本期行業(yè)資訊的主要內(nèi)容有：

一、焦炭綜合庫(kù)存基本持穩(wěn)，鋼廠焦炭庫(kù)存降至年內(nèi)低點(diǎn)

二、煤礦焦煤庫(kù)存創(chuàng)逾8個(gè)月高位 焦鋼企業(yè)庫(kù)存降至兩個(gè)月新低

三、山西市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)承壓下行 產(chǎn)地出貨壓力不減

四、煉焦煤價(jià)持續(xù)下行 焦企噸焦維持盈利

焦炭綜合庫(kù)存基本持穩(wěn)，鋼廠焦炭庫(kù)存降至年內(nèi)低點(diǎn)

焦企持續(xù)盈利的情況下，節(jié)前獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率維持在高位76.2%，日均產(chǎn)量仍達(dá)70萬(wàn)噸。而鋼廠虧損擴(kuò)大驅(qū)動(dòng)減產(chǎn)檢修，對(duì)原料采購(gòu)依舊保持謹(jǐn)慎。節(jié)前鋼廠焦炭庫(kù)存續(xù)降1.77%至615.85萬(wàn)噸，達(dá)年內(nèi)最低，獨(dú)立焦企庫(kù)存則增加逾4%至115.9萬(wàn)噸，港口焦炭庫(kù)存同樣增加2.63%。焦炭綜合庫(kù)存基本持穩(wěn)的情況下，從生產(chǎn)端向需求端轉(zhuǎn)移的阻力比較明顯。

煤礦焦煤庫(kù)存創(chuàng)逾8個(gè)月高位 焦鋼企業(yè)庫(kù)存降至兩個(gè)月新低

煤礦整體多維持正常生產(chǎn)，煤礦焦煤庫(kù)存環(huán)比增加5.17%，創(chuàng)逾8個(gè)月高位。而終端需求一般，焦鋼企業(yè)維持剛需采購(gòu)，且鋼廠虧損擴(kuò)大驅(qū)動(dòng)高爐減產(chǎn)檢修，產(chǎn)地出貨壓力不減。獨(dú)立焦企焦煤庫(kù)存環(huán)比下降3.78%至821.4萬(wàn)噸，鋼廠及港口焦煤庫(kù)存同樣小幅減少。從庫(kù)存分化情況可以看出，焦煤供增需降的格局仍將延續(xù)。

煉焦煤價(jià)持續(xù)下行 焦企噸焦維持盈利

雖然焦炭四輪調(diào)降落地，但煉焦煤價(jià)格持續(xù)下行，多數(shù)焦企仍維持盈利，節(jié)前全國(guó)平均噸焦盈利63元/噸，僅較上期下降5元/噸。山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利119元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利67元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利85元/噸，僅內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利轉(zhuǎn)負(fù)至-27元/噸。

山西市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)承壓下行 產(chǎn)地出貨壓力不減

產(chǎn)地方面，煤礦整體多維持正常生產(chǎn)，因下游需求一般，市場(chǎng)成交價(jià)格繼續(xù)下探，下游多數(shù)企業(yè)仍維持剛需采購(gòu)，產(chǎn)地出貨壓力不減。下游方面，節(jié)前唐山個(gè)別鋼廠開(kāi)啟第五輪提降，降幅100元/噸。隨著高爐減產(chǎn)檢修力度不斷加大，剛需下行，焦炭供應(yīng)端持續(xù)累庫(kù)，短期焦炭基本面依舊維持弱勢(shì)運(yùn)行，供需矛盾進(jìn)一步加強(qiáng)，市場(chǎng)情緒繼續(xù)降溫，下游繼續(xù)維持低庫(kù)存策略，對(duì)原料煤采購(gòu)更加謹(jǐn)慎。競(jìng)拍方面，近期線上成交各煤種均有不同程度下跌，流拍率高達(dá)62.6%，市場(chǎng)觀望情緒不減，競(jìng)拍整體成交不及預(yù)期。總體來(lái)看，預(yù)計(jì)短期山西市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)偏弱，部分煤種價(jià)格仍有下行壓力。

終端減產(chǎn)開(kāi)始兌現(xiàn)，競(jìng)拍流拍率維持高位，焦煤盤(pán)面弱勢(shì)延續(xù)

焦炭開(kāi)啟五輪提降，鐵水如預(yù)期明顯下滑，焦鋼廠維持主動(dòng)去庫(kù)，煤礦庫(kù)存累積，加權(quán)總庫(kù)存累積，碳元素整體累積，競(jìng)拍流拍率高，負(fù)反饋延續(xù)。下游采購(gòu)消極增產(chǎn)意愿回落下，剛性供需逐步轉(zhuǎn)松，采銷供需維持偏松，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)維持偏弱運(yùn)行。中線來(lái)看供給仍有抬升空間，供需往寬松趨勢(shì)不變。前空持有或逢反彈布空，節(jié)前不建議追空。重點(diǎn)關(guān)注成材價(jià)格回落節(jié)奏與鋼廠減產(chǎn)力度情況。

山西冶金焦價(jià)格偏弱運(yùn)行 多數(shù)焦企仍維持盈利

山西市場(chǎng)冶金焦偏弱運(yùn)行。近期煉焦煤價(jià)格仍維持跌勢(shì)，焦企利潤(rùn)修復(fù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，山西準(zhǔn)一級(jí)焦炭平均盈利119元/噸，多數(shù)焦企仍維持盈利，短期內(nèi)焦企供應(yīng)繼續(xù)上升，下游接貨節(jié)奏放緩，焦企焦炭庫(kù)存小幅累庫(kù)。需求端日均鐵水產(chǎn)量243.54萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.34萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量高位，但下游鋼材價(jià)格走弱，鋼廠利潤(rùn)處于較低水平，對(duì)焦炭采購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。