本報告期（2026年1月14日至2026年1月20日），環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于685元/噸，環(huán)比下行1元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數(shù)量為333條。5500K熱值（硫分：0.6%-1%）的現(xiàn)貨綜合價格為698元/噸，長協(xié)綜合價格為684元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

分析認為，市場多空因素博弈，寒潮來襲難抵需求偏弱，本周期沿海煤炭價格止?jié)q回落，沿海煤炭綜合價格小幅下降。

一、進出作業(yè)均衡庫存穩(wěn)定，北港存煤同比偏高。盡管受季節(jié)性氣象因素封航影響，北港船舶滯港周轉(zhuǎn)放緩，但主產(chǎn)地發(fā)運相對穩(wěn)定，受凍煤影響卸車和回空效率降低，周期內(nèi)港口進出作業(yè)波動運行，合計庫存穩(wěn)定在2700萬噸左右水平，較上年同期偏高150萬噸左右。正值冬季取暖用煤旺季，我國煤炭供應整體穩(wěn)定有序，中轉(zhuǎn)港口貨源相對充足。

二、寒潮拉動終端日耗同比正增長，多源采購支撐有序消庫。受本輪強冷空氣影響，終端降溫及雨雪天氣帶動日耗保持相對高位，沿海電廠日耗較上年同期偏高30萬噸，旺季耗煤特征明顯。然而終端保持內(nèi)外貿(mào)多源補庫，內(nèi)貿(mào)中長期及市場貨源同步采購的同時，上年12月進口煤同比增加且創(chuàng)下單月新高，終端補庫節(jié)奏整體穩(wěn)定有序。終端供耗水平均衡運行，且前期因氣象因素滯港貨源也將陸續(xù)到岸，耗煤旺季終端存煤基本處于安全區(qū)間。

整體來看，隨著本輪寒潮進入尾聲，最冷“三九、四九”即將結(jié)束，下周起全國大部氣溫回升，沿海煤炭市場耗煤預計高位回落。同時，隨著春節(jié)假期臨近，主產(chǎn)地中小煤礦及終端工廠將陸續(xù)放假，上下游開工率不足背景下，沿海煤炭市場將進入傳統(tǒng)供需雙弱時期，短期煤炭價格弱勢偏穩(wěn)概率加大。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，本報告期（2026年1月14日至2026年1月20日），沿海煤炭運價底部反彈。截至2026年1月20日，運價指數(shù)報收727.33點，與1月13日相比上行44.57點，漲幅為6.53%。

具體到部分主要船型和航線，2026年1月20日與1月13日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報36.6元/噸，環(huán)比上行2.3元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報24.6元/噸，環(huán)比上行2.1元/噸；秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報26.4元/噸，環(huán)比上行2.8元/噸。